Geschäftsbericht 2011

53 Münchener Hypothekenbank eG laGeBerIcHt sion zu begeben. Allerdings ist dabei ein höheres Platzierungs- risiko bei Jumbo-Emissionen durch die Staatsschuldenkrise zu beachten. dennoch rechnen wir aufgrund unseres hohen Renom- mees als Emittent mit vergleichsweise stabilen Spreads für die MünchenerHyp, wobei diese von der generellen Entwicklung nicht unberührt bleiben dürften. die Abdeckung des ungedeckten Refinanzierungsbedarfs wird weitgehend über die genossenschaftliche Finanzgruppe erfolgen. Wir streben an, den Zinsüberschuss aus dem operativen geschäft im Jahr 2012 und darüber hinaus auf der grundlage unserer Wachstumsziele zu steigern. chancen hierfür bietet vor allem die Entwicklung der immobilienmärkte in unseren kernmärkten, die für eine weitere Steigerung des neugeschäfts spricht. da das Hypothekenbankgeschäft langfristig ausgerichtet ist, schlagen sich positive neugeschäftszahlen nicht unmittelbar in den Ergeb- nissen nieder. Für 2012 erwarten wir daher zunächst eine leichte Verbesserung, die sich in den Folgejahren weiter verstetigen wird. das bedeutet für unsere Ziele im Zinsüberschuss, dass wir auch im laufenden Jahr mit einem angemessenen Beitrag aus kapitalmarktaktivitäten planen. „Der Pfandbrief der MünchenerHyp wird in der Gunst der anleger sehr hoch angesiedelt bleiben.“ die Verwaltungsaufwendungen werden sich nach unseren Ein- schätzungen im Jahr 2012 stabil entwickeln. Es fallen weiterhin relativ hohe kosten für Projekte an. dazu gehören insbesondere die Projekte zur kompletten übernahme von Risikoaktiva in die Eigenkapitalunterlegung nach iRBA sowie die Einführung eines verbesserten Handels- und Bewertungssystems. Hinzu kommen Aufwendungen für laufende Anpassungen unserer Systeme zur optimierung der kreditbearbeitungsprozesse. die MünchenerHyp beobachtet die Entwicklung aller regulato- rischen Anpassungen sehr genau und beteiligt sich hierzu auch am laufenden Basel iii-Monitoring der Bankenaufsicht. Schweizer Wohnimmobilienmarkts ein rückläufiges neuge- schäftsvolumen, da die PostFinance im vergangenen Jahr den kreis ihrer Vermittlungspartner in der Baufinanzierung auf- grund strategischer überlegungen erweitert hat. „Die MünchenerHyp will im jahr 2012 weiter orga- nisch wachsen, um mittel- bis langfristig ihre nachhaltige ertragskraft zu stärken.“ im gewerblichen immobilienfinanzierungsgeschäft bleibt unser Fokus auf erstrangigen Finanzierungen mit darlehensnehmern von guter Bonität. Schwerpunkt ist das direkt- und konsortial- geschäft mit institutionellen investoren und professionellen Privatinvestoren. dabei konzentrieren wir uns in deutschland auf Ballungsräume und im Ausland auf die wirtschaftsstarken Regionen in unseren kernmärkten Frankreich, großbritannien und den Benelux-Staaten. Bei den objekten liegt der Schwer- punkt auf vielseitig nutzbaren gewerbeimmobilien, insbeson- dere Büro- und Einzelhandelsimmobilien, aber auch Logistik- immobilien, die in der Regel langfristig vermietet sind und sich in guten Lagen befinden. das Potenzial für neugeschäftswachs- tum schätzen wir als gut ein, da unsere kernmärkte stabile Märk- te sind und sich der gewerbliche immobilienfinanzierungsmarkt seit Ausbruch der Finanzmarktkrise konsolidiert hat. im inlands- geschäft gehen wir zudem von einer nochmaligen Steigerung der wohnwirtschaftlichen Portfoliofinanzierungen aus. in die- sem Segment finanzieren wir Wohnungsbaugenossenschaften und Wohnungsbaugesellschaften in deutschland, deren kern- kompetenz die Verwaltung und Vermietung von Wohn- immobilien ist. im kreditgeschäft mit Staaten und Banken erwarten wir ein reduziertes neugeschäftsvolumen. die gründe hierfür sind die seit dem Ausbruch der Staatsschuldenkrise veränderten Risiko- aspekte sowie die künftigen aufsichtsrechtlichen Anforderungen. der Pfandbrief bleibt das wichtigste Refinanzierungsinstrument der MünchenerHyp. im Jahr 2012 sind zwei Jumbo-Emissionen der Bank fällig. die erste, ein öffentlicher Jumbo-Pfandbrief mit einem Volumen von 1,75 Mrd. Euro, wurde Mitte Januar zurück- gezahlt. Wir planen, dieses Jahr mindestens eine Jumbo-Emis-

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